Betriebswirtschaftslehre 2 - Investitionsrechnung und Finanzierung - Kapitel 3 - Statische Investitionsrechenverfahren

Inhalte von Prof. Dr. Thomas Urban
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3.1 Grundlegende Eigenschaften statischer Verfahren

• dienen der Beurteilung von Investitionen nach quantitativen Kriterien

• Faktor Zeit wird nur unvollkommen berücksichtigt

• können als heuristische Verfahren eingestuft werden

• Ziel der statischen Investitionsrechenverfahren ist es,

• die absolute Vorteilhaftigkeit einzelner Investitionsobjekte oder

• die relative Vorteilhaftigkeit von Investitionsalternativen zu bestimmen

• Charakteristika:

• Einperiodigkeit

• Rechnen mit periodisierten Erfolgsgrößen

• keine Berücksichtigung von Interdependenzen

• die wichtigsten statischen Investitionsrechenverfahren sind:

• Kostenvergleichsrechnung (Kap. 3.2)

• Gewinnvergleichsrechnung (Kap. 3.3)

• Rentabilitätsrechnung (Kap. 3.4)

• Amortisationsrechnung (Kap. 3.5)

3.2 Kostenvergleichsrechnung

• die Kostenvergleichsrechnung kann als statisches Investitionskalkül zur Lösung folgender zwei Problemstellungen, die in ihrer Art eindeutig abgrenzbar sind, eingesetzt werden:

• Auswahlproblem

• mehrerer alternativer Investitionsobjekte sind vorhanden

• die Auswahl der vorziehenswürdigen Investition steht im Vordergrund

• Beantwortung der Frage: Welche der Alternativen stellt die kostengünstigste dar?

• Ersatzproblem

• Ermittlung des günstigsten Ersatzzeitpunktes einer alten Anlage durch eine neue

• Beantwortung der Frage: Ist es für das Unternehmen kostengünstiger, die alte in Betrieb befindliche, technisch noch nutzbare Anlage eine Periode weiterzubetreiben oder zu Beginn der Periode durch eine neue Anlage zu ersetzen?

• Ersatz bereits zu Beginn der Periode wäre dann zu erwägen wenn die neue Anlage niedrigere Periodenkosten verursach als der Weiterbetrieb der alten Anlage

3.2.1 Kostenvergleichsrechnung zum Alternativenvergleich

• Verfahren versucht, über einen Vergleich der Kosten von zwei oder mehreren Alternativinvestitionen diejenige zu bestimmen, die langfristig die geringsten Kosten verursacht

• die Alternative wird ausgewählt, die relativ die höchste Wirtschaftlichkeit - Kostenersparnis - aufweist

• Vergleichsmaßstab ⇒ durchschnittlichen Kosten einer Periode

• da der Kostenverlauf über die gesamte Nutzungsdauer vielfach nicht oder nur sehr ungenau geschätzt werden kann, werden die durchschnittlichen Kosten einer Periode durch die Kosten der ersten Nutzungsperiode ersetzt

• die Kosten pro Periode setzen sich aus zwei Komponenten zusammen:

• Kapitalkosten (kalkulatorische Abschreibungen sowie kalkulatorische Zinsen auf das gebundene Kapital) und

• Betriebskosten (Löhne und Gehälter sowie die Lohnnebenkosten, Materialkosten, Energiekosten, Instandhaltungs und Reparaturkosten, Betriebsstoffkosten)

• Anmerkung: Erlöse, die das Investitionsobjekt verursacht, werden nicht berücksichtigt

Kapitalkosten

• Kapitalkosten bestehen aus den kalkulatorischen Abschreibungen (AfA) und den kalkulatorischen Zinsen

• kalkulatorische Abschreibungen sind die periodisierte Wert minderung des Investitionsobjektes während der Nutzungsdauer

• unter Berücksichtigung eines geplanten Liquidationserlöses L_n kann die AfA wie folgt ermittelt werden:

Kapitalbindungsverlauf bei linearer Abschreibung

• Liquidationserlös entspricht dem am Ende der Nutzungsdauer am Markt noch zu erzielenden Verkaufspreis oder dem Erlös aus Verschrottung abzüglich der Kosten des Abbruchs, der Demontage, Rekultivierung etc.

• kalkulatorischen Zinsen stellen Kosten dar, die dadurch entstehen, dass Kapital im Investitionsobjekt gebunden ist

• zum Zeitpunkt t₀ entspricht das gebundene Kapital der Höhe der Anschaffungskosten

• durch die jährliche Abschreibung vermindert sich das gebundene Kapital in gleichen Beträgen pro Periode bis zum Ende der Laufzeit

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